Технический Due Diligence

В последние годы все большее значение приобретают многочисленные операции с недвижимостью. Операции с недвижимостью являются сферой чрезвычайно высокой капитализации (цена объекта), а также имеют широкий спектр рисков, каждый из которых может привести к масштабным потерям инвестора.

Именно поэтому осуществлению сделки или реализации проекта в сфере недвижимости предшествует детальная процедура исследования - Due Diligence, направленная на максимальное выявление и устранение всех недостатков правового, финансового и хозяйственного характера.

Due Diligence объектов недвижимости также позволяет привести к значительному увеличению рыночной стоимости объекта инвестиции после заключения сделки, по сравнению с затратами инвестора на его приобретение.

Технический (Technical) Due Diligence включает изучение технической базы и производственных возможностей предприятия (недвижимости), выявляет сильные и слабые стороны бизнеса, его риски и пути повышения эффективности, определяет затраты потенциального инвестора на этапах прединвестиционной подготовки, дополнительные инвестиции связанные с объектом уже после его приобретения.

Due Diligence будет полезен:

• Стратегическому инвестору для принятия окончательного решения о возможности инвестирования;

• Коммерческому банку для изучения объекта инвестирования и финансовой состоятельности потенциального заемщика;

• Поглощающей компании для оценки объекта поглощения. Для определения рисков сделки и стоимости поглощения, необходимо провести комплекс процедур, которые позволили бы получить максимально полную информацию об объекте предстоящего инвестирования средств, его рыночной позиции;

• Самой компании. Такие компании стараются работать на перспективу, понимая, что уже сам факт проведения такого анализа является хорошим знаком для потенциальных инвесторов, говоря, что менеджмент компании понимает важность открытия информации о деятельности предприятия и готов к открытому диалогу с партнерами.

Прежде, чем принять инвестиционное решение, профессиональный инвестор, посредством Due Diligence:

• получит достоверную информацию о правильности оформления необходимых документов, в том числе на предмет их соответствия действующему законодательству

• найдет подтверждение предположениям, заложенным в бизнес-плане

• подтверждение того, что данный объект инвестирования действительно является тем, чем кажется

• узнает о проблемах в делах интересующей его компании во избежание ошибок при совершении сделки

• получит необходимую информацию, которая даст возможность реально оценить ситуацию и поможет в процессе переговоров и заключения сделки

• выявит соответствия объекта инвестирования критериям инвестора.

Процедура DD в процессе покупки (продажи) может быть проведена как со стороны покупателя (acquisition DD), так и продавца (vendor DD), предоставляя преимущества и тем и другим.

Покупатель получает информацию о важных областях предложенной транзакции (сделки). Процедура DD не только выявляет потенциально рисковые зоны, которые требуют дальнейшего исследования, но также потенциальные выгоды от предложенной сделки. В случае, когда цена между сторонами не была согласована до проведения процедуры DD, основным заданием DD будет определение цены предложения вместе с другими важными (существенными) условиями сделки. С другой стороны, если цена была согласована до момента проведения DD, эта процедура может быть использована как средство попытки изменить согласованную цену.